国产ITO靶材产业发展 盘踞高端市场路阻且长

ITO国内靶材市场占比高达15.76% 客户群体主要为面板厂

据悉，公司生产的高性能溅射靶材作为电子设备制造行业的重要基础材料之一，主要应用于显示面板、半导体、太阳能电池、记录媒体等制造领域，并最终广泛应用于消费电子、智能家电、通信照明、光伏、计算机、工业控制、汽车电子等多个下游应用领域。

目前，公司产品主要应用于显示面板制造，并已开始进入太阳能光伏电池及半导体领域（LED芯片），公司产品种类覆盖陶瓷靶材、金属靶材、非金属靶材及合金靶材，形成了产品种类多样化、产品应用多元化的发展格局。

自成立以来，江西国材科技有限公司始终专注于高性能溅射靶材领域内技术及生产工艺的研发创新。同时，结合下游各个行业不同发展阶段、市场空间以及行业内的市场竞争情况，公司确立了以显示面板行业为重点突破领域，并成功开发出了包括纳米原料粉末制备技术、ITO纳米粉末处理技术、ITO靶材大尺寸素坯成型技术、ITO靶材气氛烧结技术等在内的多项核心技术，提升了公司目前主要产品ITO靶材的密度、晶粒均匀性及规格尺寸，降低了生产成本。公司利用上述核心技术生产的ITO靶材已成功进入多家国内知名显示面板厂商的供应链体系，形成了进口替代。

ITO靶材是溅射靶材中陶瓷靶材（化合物靶材）的一种，在平面显示用靶材中的价值量占比最大，一般来说，约为50%。ITO靶材就是将氧化铟和氧化锡粉末按一定比例混合后经过一系列的生产工艺加工成型，再高温气氛烧结形成的黑灰色陶瓷半导体。

ITO靶材有中低端和高端之分：中低端ITO靶材有建筑玻璃镀膜靶材、发热膜和热反射膜靶材，应用包括部分传统的汽车显示屏、部分仪器仪表的显示；高端ITO靶材主要用于平面显示、半导体、太阳能光伏以及磁记录和光记录等领域，尤其用于大面积、大规格的TFT-LCD、OLED等领域，具备高密度、高纯度、高均匀性等特点。

目前公司的ITO靶材主要应用于中高端平面显示面板制造领域，已批量供应国内下游知名面板厂商。公司的ITO靶材可细分为ITO旋转靶材及ITO平面靶材。

ITO高端市场主要为海外厂商占据 盘踞高端市场路阻且长

据2020年11月西南证券出具的研究报告，与溅射靶材整体的情况类似，前期ITO靶材制备几乎由日、韩垄断，代表企业有JX金属、三井矿业、东曹、韩国三星等，其中日矿和三井两家几乎占据了高端TFT-LCD市场用ITO靶材的绝大部分份额和大部分的触控屏面板份额，中国ITO靶材供应超一半左右依赖进口。本土厂商生产的ITO靶材主要供应中低端市场，约占国内30%的市场份额；而高端TFT-LCD、触控屏用ITO靶材主要依赖日、韩进口，进口比例约占国内70%的市场份额。

全球平面显示靶材市场规模将由2018年的476亿元增至2024年的549亿元，年复合增长率2.41%；国内平面显示靶材市场规模将由2018年的101亿元增至2024年的291亿元，年复合增长率19.29%。

此外，据中国光学光电子行业协会液晶分会出具的情况说明，2019年至2021年国内ITO靶材市场容量从639吨增长到1,002吨，年复合增长率为25.22%。根据其预测，未来2-3年内，虽然国内平面显示行业的固定资产投资增速将有所放缓，但由于平面显示行业存量需求及太阳能光伏电池的增量需求，国内ITO靶材市场容量仍将保持一定幅度的增长。

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全球范围内高性能溅射靶材产业链各环节参与企业数量基本呈金字塔型分布，金字塔尖高纯金属供给及高性能溅射靶材制造环节产业集中度高、技术门槛高、设备投资大，具有规模化生产能力的企业数量相对较少，以霍尼韦尔（美国）、JX金属（日本）、东曹（日本）等跨国集团为代表的溅射靶材生产商较早涉足该领域，并在掌握先进技术以后实施垄断和封锁，主导着技术革新和产业发展。

还有数据显示，2017年，JX金属、霍尼韦尔、东曹和普莱克斯，合计垄断了全球约80%的市场份额。另外，三井矿业、住友化学、爱发科、世泰科、攀时等资金实力雄厚、技术水平领先、产业经验丰富的跨国公司在各自的优势靶材领域占据了较强势的市场地位。从国内市场来看，我国虽有丰富的上游原材料，但高性能溅射靶材行业起步较晚。

受到技术、资金和人才的限制，国内高性能溅射靶材市场尚处于发展初期，具有规模化生产能力和较强研发能力的厂商数量仍然偏少，多数国内厂商还处于企业规模较小、技术水平偏低的状态，国际厂商仍在国内溅射靶材市场占有较高份额。 但伴随全球分工及产业链转移，国内厂商正处于对国际厂商的加速替代过程中。

 整体来看，厂商上升势头较快，对国际厂商在国内的市场份额形成了一定的进口替代，在市场需求旺盛的基础下，毫无疑问有助于国产厂商冲刺高端市场，但映日科技能否冲刺高端市场实在难说，因为从技术壁垒、专利、资金以及人才各方面来看，依然面临很大的挑战！